中国若陷入经济衰退 澳洲将无法幸免

当前基于美中贸易战的全球股票市场游戏背后，是一系列隐藏而危险的力量。从表面上看，我们有一个完全可预测的股市：如果来自中国的泄漏消息表明贸易谈判并不顺利，或者特朗普总统在推特上了发了类似的言论，那么股价就会下跌；如果发推文或泄露的消息传达了好消息，那么股价就会上涨。来自中国的官方GDP数据表明，尽管其GDP下降了，但它是平稳且可控的。

但是这种摆在前面的看板掩盖了真实的故事。

来自澳大利亚各地的矿业高管本周坐满了墨尔本市政厅，收听Alumina公司首席执行官Mike Ferraro的致辞（英文订阅用户可点击查看）。氧化铝和铝的消耗量是出色的经济指标，总部位于澳大利亚的Alumina公司（原先的WMC公司）是全球氧化铝巨头。

Ferraro说中国的需求疲软，因此我转向老式的中国经济指标——在中国找到比任何其他发达国家都更快发布GDP数据的方式之前，我们都曾经使用过这些指标。

你会发现中国的电力输出，公路运输，对美国的出口，总体进口乃至税收都在急剧下降。在特朗普阵营中，他们会研究这些数据，并得出结论说中国实质上离衰退不远。然后，他们将其转化为这样的结论，即他们可以赢得贸易谈判。

从澳大利亚看来，中国似乎没有出现什么问题，但是中国对澳大利亚铁矿石的需求和冶金煤掩盖了真正的下降趋势。确实，我们对中国的出口使我们保持住GDP。一旦中国出现严重问题，澳大利亚将陷入衰退。

显然，日益明显的是，尽管与美国的贸易战是个问题，但中国面临着更深层次的问题。这些更深层次的问题与贸易战同时影响着中国。

我记忆犹新的是，在全球金融危机期间，中国中央政府给他们的银行家们每周发放贷款的配额。当时我们曾开玩笑说，如果那些银行家没有达到他们的放贷配额，那么他们会被发放到蒙古去。银行家们当时确实通过向偿还无望的国有企业同伴发放贷款来达到这些配额。随之而来的中国债务危机类似于1990年后长达几十年的拖累日本的债务危机。

当独裁者面对这些问题时，他们的解决方案通常是相同的：打场战争，不顾人权，以及/或者借更多的钱。中国已经走上了不顾人权之路，但其他两个选择现在正受到关注。中国很有可能通过增加借贷来解决其问题。公平地说，中国是从他们的人民那里借钱的。

在最近的过去，中国一直总能找到解决这类问题的方法，但是当把棘手的问题往后推迟，它就会变得更大。假设习近平主席选择了更多借贷的途径，若他们与特朗普总统达成协议，危机就会避免。但是作为澳大利亚人，我们需要了解的是，当前的股票市场游戏正在掩盖我们主要贸易伙伴，中国的经济中的这些严重的潜在问题。

意识不到这些问题，我们就会犯错误。同时，在特朗普总统团队中，他们感到时间现在在他们那边。